La Banque du Canada maintient son taux à 2,25 % alors que les risques d’inflation s’accentuent
Le mercredi 2 septembre 2026, la Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 %, niveau auquel il se maintient désormais depuis près d’un an. Cette décision a été largement anticipée par les analystes.
Le produit intérieur brut (PIB) a progressé de 3,3 % au deuxième trimestre, tandis que le taux de chômage a légèrement reculé à 6,4 % en juillet. Compte tenu des prix du pétrole élevés, du risque de pressions inflationnistes plus généralisées et de l’impact potentiel des contre-mesures tarifaires canadiennes qui entreront en vigueur le 8 septembre, ces facteurs pourraient faire pencher la balance en faveur d’une éventuelle hausse des taux dans un avenir prochain.
Les craintes d’inflation à l’échelle mondiale entraînent déjà, une fois de plus, un resserrement des conditions financières. La Banque a souligné que « Les rendements des obligations à long terme ont augmenté à l’échelle mondiale, y compris au Canada », ce qui signifie que les emprunteurs sont déjà confrontés à une hausse des taux hypothécaires fixes, à l’instar de ce qui s’était produit en mars et avril 2026.
Parmi les facteurs atténuants cités par la Banque figurent une demande de main-d’œuvre modérée malgré la baisse du taux de chômage, des signes persistants d’une offre excédentaire dans l’économie, ainsi qu’une incertitude accrue quant à la pérennité des progrès économiques récents, en raison de la série de nouveaux droits de douane qui s’annoncent de part et d’autre de la frontière.
Dans l’ensemble, le thème principal de cette annonce était que la Banque s’inquiétait des « risques à la hausse entourant l’inflation ont augmenté », et que le Conseil « se tient prêt à ajuster la politique monétaire selon les besoins ».
Ce changement de ton ne signifie pas que des hausses de taux imminentes soient inévitables, mais il avance la date potentielle d’une hausse, remettant ainsi cette possibilité à l’ordre du jour pour l’une des deux réunions prévues avant la fin de 2026. Les probabilités d’un changement de politique augmenteront ou diminueront en fonction de l’évolution de la situation et des données qui seront publiées dans les semaines à venir.
La prochaine annonce de la Banque du Canada concernant le taux d’intérêt aura lieu le 28 octobre 2026, date à laquelle elle publiera aussi son Rapport sur la politique monétaire.
